El Dr. Peter Karlström de CEMLA ha publicado un nuevo artículo en el Journal of Financial Stability sobre la política macroprudencial, el riesgo sistémico y los auges del crédito sectorial. Este proyecto de investigación muestra cómo las políticas macroprudenciales son efectivas para atenuar la acumulación de riesgo sistémico durante auges en el mercado de crédito a los hogares; sin embargo, este no es el caso durante auges en el crédito corporativo. Los hallazgos del estudio sugieren que el apalancamiento de los bancos es un canal clave de transmisión a través del cual los auges del crédito a los hogares aumentan el riesgo sistémico. Lea el artículo aquí.

El Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA) y el Financial Stability Institute (FSI) del Bank for International Settlements (BIS) organizaron la CEMLA/FSI Reunión Virtual de Implementación de Políticas: Análisis de Escenarios de Riesgo de Liquidez en formato de videoconferencia del 4 al 5 de marzo de 2025, cuyo programa, disponible aquí, se enfocó en temas como el análisis del riesgo de liquidez, su evaluación en el sector bancario, las interacciones con las instituciones financieras no bancarias, las turbulencias bancarias de 2023 y las prácticas actuales en la materia.

El Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA) se complace en anunciar que ya está abierta la convocatoria de papers para la Conferencia del LAJCB 2025, que se celebrará los días 22 y 23 de mayo de 2025 en Ciudad de México (presencial). La Conferencia contará con el Profesor Manuel S. Santos (Miami Herbert Business School) como ponente principal. CEMLA invita trabajos de investigación que cubran temas de interés para la banca central, incluyendo teoría y política monetaria, intermediación financiera (tanto teórica como empírica), aspectos de la estabilidad financiera y la política monetaria relacionados con el cambio climático, la digitalización y los mercados financieros, y sistemas de pagos y otras infraestructuras de los mercados financieros. Los trabajos podrán enviarse hasta el 28 de marzo de 2025 a la dirección de correo electrónico: conference@cemla.org.

El Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA) se complace en anunciar que ya está abierta la convocatoria de trabajos para la edición 2025 del Premio de Banca Central CEMLA. El CEMLA recibirá trabajos hasta el 25 de abril de 2025, a la dirección de correo electrónico: award@cemla.org. En esta edición, el CEMLA otorgará al primer lugar un total de 15,000 dólares de los Estados Unidos, al segundo lugar, 5,000 dólares de los Estados Unidos y al tercer lugar, 2,500 dólares de los Estados Unidos. Esta edición del Premio también contempla otorgar menciones honoríficas como máximo a ocho trabajos (1,000 dólares de los Estados Unidos cada uno). Para más información sobre esta Convocatoria, visite https://www.cemla.org/premiodebancacentral.html.

Baltasar Cordeiro, responsable de la División de Logística y Documentación, Banco de Portugal, María de Inclán, responsable de la División de Archivos y Gestión Documental, Banco de España y Roberto Marino, Asesor de la Dirección General del CEMLA dieron la bienvenida a la Reunión de Expertos sobre Gestión Documental y de Archivos en los Bancos Centrales.

El CEMLA, la United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP FI) y Euroclima+ organizaron el Taller sobre Pruebas de Estrés Climático para Bancos Centrales. El evento tuvo lugar en las instalaciones del CEMLA en Ciudad de México, México, del 29 de noviembre al 3 de diciembre de 2024.

El taller fue impartido por los mundialmente reconocidos profesores Irene Monasterolo (Utrecht University) y Stefano Battiston (University of Zurich y University of Venice). El programa, disponible aquí, tuvo como objetivo mejorar las capacidades metodológicas de los bancos centrales para evaluar los riesgos financieros relacionados con el clima, permitiendo a los asistentes desarrollar casos de uso para aplicaciones de pruebas de estrés climático que los bancos centrales puedan incorporar como herramientas analíticas para la supervisión de la estabilidad financiera.

El Programa de Remesas y Desarrollo (PRYD), que es implementado por el CEMLA, financiado por el Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA) organismo especializado de las Naciones Unidas y que contó con el apoyo de los Bancos Centrales, considera que contar con información ordenada y estructurada sobre remesas y migración es el primer paso para el análisis efectivo de políticas y la búsqueda de posibles medidas que podrían mejorar la contribución de las remesas al desarrollo económico de los hogares y países receptores de LAC.

En este sentido y como parte de los objetivos del PRYD, se ha desarrollado una plataforma de análisis de datos y consulta digital, denominada RemitSCOPE, esta vez para Latinoamérica y el Caribe, la cual incluye información disponible sobre diferentes aspectos que tienen que ver con las remesas, la migración y su relación con la inclusión financiera y el desarrollo.

En ella se podrá explorar, visualizar e interactuar con los indicadores que la conforman según el país, región y periodo de interés; a ella se puede acceder a través del sitio web https://remitscope.org/latin-america/.

El curso, dictado por Gustavo Leyva (CEMLA), ofreció una mirada introductoria a la macroeconomía moderna intertemporal, con especial énfasis en el desarrollo de métodos numéricos para resolver economías de agente representativo y agentes heterogéneos. El curso trató sobre métodos de iteración sobre la función valor, la ecuación de Euler, y métodos de aproximación paramétrica a las reglas de decisión. Además, se discutió sobre los métodos de discretización de procesos autoregresivos para implementar la solución de estas economías en el computador. El curso fue impartido de manera virtual entre el 27 de noviembre y el 3 de diciembre de 2024.

El CEMLA, el Federal Reserve Bank of Dallas (Dallas Fed) y la International Banking, Economics, and Finance Association (IBEFA) organizaron el III Taller sobre Estabilidad Financiera CEMLA/Dallas Fed/IBEFA, celebrado en las instalaciones del CEMLA en Ciudad de México, México, los días 25 y 26 de noviembre de 2024. El evento se centró en la investigación de frontera en intermediación financiera.

La agenda, disponible aquí, incluyó la conferencia magistral del Profesor Viral V. Acharya titulada «Systemic Risk Measures: Taking Stock from 1927 to 2023», así como sesiones sobre digitalización financiera y supervisión bancaria, política macroprudencial y mercados inmobiliarios, riesgos financieros relacionados con el clima, riesgo moral y riesgo cambiario en la banca, y financiación del crecimiento ecológico y dinámica de la expansión cuantitativa. Además, se dedicó una sesión especial, patrocinada por el Latin American Journal of Central Banking, para presentar investigaciones relevantes para la región.

La XIX Reunión de Responsables de Política Monetaria se llevó a cabo el 21 y 22 de noviembre de 2024 en Ciudad de México. La Reunión contó con la participación de Óscar Arce (European Central Bank) y Trevor Reeve (Federal Reserve Board) como ponentes invitados. La ponencia de Óscar Arce giró en torno a las perspectivas económicas y la política monetaria de la Eurozona, mientras que Trevor Reeve presentó la política monetaria en los EE.UU. La Reunión incluyó presentaciones de Manuel Ramos-Francia (CEMLA) sobre la evolución reciente de la inflación y la política monetaria en Latinoamérica, y el rol de la estructura del sistema financiero en las tensiones de liquidez y financiación.

La Reunión también contó con las presentaciones de André Amante (Banco Central do Brasil), Guillermo Carlomagno (Banco Central de Chile), Alejandrina Salcedo (Banco de México), Juan José Ospina (Banco de la República - Colombia), Adrián Armas (Banco Central de Reserva del Perú), y Mauro Alessandro (Banco Central de la República Argentina) sobre sus experiencias en la conducción de la política monetaria. Por último, se celebró una mesa redonda entre los responsables de política monetaria, en la que se incorporaron Leonardo Vicente (Banco Central del Uruguay) y Gabriel Cuadra (Banco de México).

Investigadores del CEMLA y de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros de Honduras (CNBS) han publicado un nuevo documento de trabajo del CEMLA titulado “Crisis Relief in Cash: How Remittances Drive Bank Lending in a Global Pandemic”. El estudio examina el impacto de un choque exógeno a las remesas sobre el sector financiero en Honduras durante la pandemia de COVID-19. El estudio concluye que las entradas de remesas tienen un efecto positivo en la oferta de crédito de los bancos a las empresas, destacando la importancia de las remesas para estabilizar el crecimiento económico durante una crisis global.

El artículo puede ser descargado en el siguiente enlace: Crisis Relief in Cash: How Remittances Drive Bank Lending in a Global Pandemic

La Junta de Gobierno del CEMLA decidió otorgar el Premio de Banca Central CEMLA 2024 al estudio “Leavers and Stayers after Mass Layoffs: Labor and Credit Market Outcomes”por Bruno Perdigão, Carlos Carvalho, Natália Corado, y Gustavo Gonzaga. A su vez, la Junta de Gobierno reconoció con el Premio de Segundo Lugar a Néstor Miguel Sarmiento Paipilla por su estudio “The real effects of Too-Big-To-Fail regulation: Evidence from emerging markets”. El Premio de Tercer Lugar fue otorgado al estudio “Delinquency rate in the Peruvian agro-export sector in the context of the El Niño Phenomenon: firm-level evidence for the period 2013-2019” por Pedro L. Azañedo, Luis A. Casaverde, Denys Casiano, y José Lupú. Finalmente, la Junta decidió otorgar dos Menciones Honoríficas a los siguientes estudios: “Credit market sentiment, investor monitoring and firms' international borrowing” por Jose Maria Serena, y “Beyond Carry-Trading: New Insights into the Uses of Foreign-Denominated Bond Issuances by Latin American Firms” por Nicolás Zeolla, Rodrigo Pérez-Artica, y Joel Rabinovich.

El CEMLA, en colaboración con el Fondo Monetario Internacional y la Asociación de Supervisores Bancarios de las Américas (ASBA), organizó el Taller sobre Resiliencia Cibernética en América Latina y el Caribe el 4 de octubre de 2024. El evento, realizado virtualmente, reunió a 132 representantes de 37 instituciones miembros del CEMLA.

La Dirección de Estabilidad Financiera del CEMLA organizó la XIV Reunión de Responsables de Estabilidad Financiera. La reunión se celebró en Ciudad de México, México, los días 10 y 11 de septiembre de 2024. En la reunión se presentaron diferentes temas de actualidad, como las lecciones aprendidas para la estabilidad financiera a partir de los ciclos de endurecimiento de la política monetaria, las vulnerabilidades emergentes en el sector financiero no bancario y las implicaciones para la estabilidad financiera de los riesgos relacionados con el clima.

La agenda, disponible aquí, incluyó dos sesiones magistrales. La primera corrió a cargo de Valentina Bruno, Profesora de Finanzas de la Escuela de Negocios Kogod de la American University, que presentó la ponencia titulada «Tipos de cambio y condiciones financieras mundiales». La segunda conferencia magistral corrió a cargo de José M. Berrospide, Subdirector de la División de Estabilidad Financiera de la Junta de la Reserva Federal, titulada «Riesgos emergentes para la estabilidad financiera derivados del sector bancario en la sombra».

El V Curso sobre Machine Learning y Banca Central, organizado por el CEMLA y el Deutsche Bundesbank, se desarrolló en dos fases: una teórica en formato digital del 12 al 13 de agosto de 2024, y una práctica en las instalaciones del CEMLA del 2 al 4 de septiembre. El curso se centró en proporcionar a los participantes herramientas de Machine Learning (ML) para resolver problemas prácticos en el ámbito de la banca central. La fase práctica incluyó dinámicas que fomentaron el intercambio de ideas y la colaboración entre los asistentes. Se presentaron 18 casos de uso en áreas como procesamiento de lenguaje natural y modelado de riesgo, y se realizaron sesiones de discusión donde los participantes compartieron sus experiencias con técnicas tradicionales y técnicas de ML.

Durante las sesiones prácticas, los grupos discutieron las problemáticas enfrentadas y las soluciones propuestas, recibiendo retroalimentación continua de los instructores. Las dinámicas incluyeron presentaciones de avances, discusiones sobre desafíos comunes como la extracción y transformación de datos, y el balance entre precisión y explicabilidad de los modelos. Los participantes exploraron modelos diversos, incluyendo Transformers y técnicas de agrupamiento como DBSCAN y K-Means, en un entorno de colaboración activa y análisis crítico.

El curso se realizó del 29 de julio al 2 de agosto de 2024 en las instalaciones del CEMLA con la cooperación del Departamento de Estadísticas del Fondo Monetario Internacional (FMI). El principal objetivo del curso fue proporcionar una profunda comprensión de los conceptos, fuentes de datos y técnicas de compilación de las estadísticas de comercio internacional de bienes y servicios, así como de su aplicación a complejos problemas metodológicos.

El curso constó de presentaciones y talleres que permitieron el aprendizaje de los temas de comercio internacional de bienes e intercambio de experiencias de diferentes casos que presentaron los participantes. Se analizaron los desafíos que se presentan en la compilación de datos de comercio exterior en áreas emergentes y se destacaron temas específicos, como la estimación de actividades transfronterizas informales y la digitalización. En el curso se examinaron temas y desafíos que surgen como consecuencia de la evolución de la economía global y se discutió su impacto en el trabajo de compilación de los datos de comercio exterior. Los ejercicios desarrollados en los talleres estuvieron orientados a integrar los conocimientos adquiridos en el curso a su aplicación práctica.

Durante los días 15 y 16 de agosto de 2024, el CEMLA organizó el Taller sobre Macroeconomía de la Inflación en la Era Post-Covid-19 como parte del Programa de Investigación Conjunta del CEMLA 2024. Investigadores del Banco Central de la República Argentina, Banco Central de Honduras, Banco de México, Bangko Sentral ng Pilipinas, y Banco Central del Uruguay participaron en el Taller del CEMLA, compartiendo y mejorando sus proyectos bajo la supervisión de dos asesores expertos, Daniel Chiquiar (Instituto Tecnológico Autónomo de México, ITAM) y Javier García-Cicco (Universidad de San Andrés).

El CEMLA llevó a cabo el Curso sobre la Información Monetaria y Financiera para el Análisis Macroeconómico del 1 al 5 de julio de 2024 en sus instalaciones de la ciudad de México. El principal objetivo del curso fue proporcionar los elementos contables y analíticos necesarios para analizar el balance y el estado de resultados de un banco central, su conexión con la formulación y seguimiento de las medidas de política monetaria y el impacto macroeconómico de esas medidas. El curso estuvo dirigido a funcionarios de los bancos centrales que efectúan análisis económico, así como a funcionarios responsables de la evaluación de los estados financieros del instituto central.

El Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA) se complace en anunciar la Conferencia del CEMLA 2024 - XXIX Reunión de la Red de Investigadores de Banca Central, que se llevará a cabo los días 7 y 8 de noviembre de 2024, en la sede del CEMLA en la Ciudad de México. CEMLA invita trabajos de investigación que cubran temas de interés para la banca central, incluyendo teoría y política monetaria, intermediación financiera (tanto teórica como empírica), aspectos de la estabilidad financiera y la política monetaria relacionados con el cambio climático, la digitalización y los mercados financieros, sistemas de pagos e infraestructura de mercados, entre otros. Los trabajos podrán enviarse hasta el 16 de agosto de 2024 a la dirección de correo electrónico: conference@cemla.org.

Al igual que otros eventos organizados por el CEMLA, esta Conferencia ofrece una oportunidad única de escuchar a destacados académicos y formuladores de políticas sobre temas recientes asociados a la banca central. En esta ocasión, el CEMLA se complace en anunciar la participación de los Profesores David Andolfatto (Miami Herbert Business School) y Pablo Kurlat (University of Southern California) como Ponentes Magistrales.

El Curso sobre Suptech y Regtech se llevó a cabo de manera digital del 25 al 27 de junio de 2024. El evento reunió a expertos y participantes para explorar las últimas tendencias y desarrollos en estas áreas cruciales. Organizado con la asistencia técnica de Financial Network Analytics (FNA), el curso ofreció una visión integral de las innovaciones en Suptech y Regtech.

Los temas tratados incluyeron las tendencias y desarrollos actuales en Suptech y Regtech, con presentaciones sobre la supervisión de inteligencia artificial y el diseño de estrategias efectivas. Se exploraron el uso de Regtech y Suptech para combatir el fraude y los riesgos cibernéticos, con presentaciones del Grupo del Banco Mundial, FNA y el Banco de Inglaterra sobre AML, CFT y análisis de fraude en tiempo real. Además, se discutió el diseño y la regulación de las Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC) y los criptoactivos, con énfasis en el uso de datos alternativos. Expertos de FNA, el Banco de Canadá y el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia ofrecieron perspectivas sobre las implicaciones de las CBDC, el estado actual de las monedas digitales y el aprovechamiento de datos alternativos para fines regulatorios.

El curso se llevó a cabo del 24 al 28 de junio de 2024 en las instalaciones del CEMLA con la cooperación del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) de México. El principal objetivo del curso fue dar a conocer las tareas que implica la actualización del año base en el sistema de contabilidad nacional, incluyendo los aspectos metodológicos y los requerimientos de información que implica su elaboración.

El evento inició con la esquematización de las fases que se llevaron a cabo en la planeación de la actualización del sistema de cuentas nacionales de México, al pasar de una base 2013 a una nueva base 2018, incluyendo la programación, la conformación del marco legal, la alineación con las normas y compromisos internacionales y la realización de diferentes consultas públicas.